苯乙烯：国内跨区域套利关系变化解析

全球涂料网讯：

3月以来，华东苯乙烯市场盘面胶着，商谈重心基本围绕8400-8600元/吨窄幅波动，不过近日北方市场的表现却在发生着潜移默化的变化，截止稿前，山东主流商谈拉涨至8650-8700元/吨，河北周边围绕8700-8750元/吨。

数据来源：金联创

    一般来讲，华东市场作为国内整体走势的“风向标”，华北及华南等地多受其重要指引，当然，若各地区的供需基本面出现变化，市场也会出现一定独立行情。从近期苯乙烯各市场走势对比来看，北方市场的表现要明显强于主流华东，主要原因在于当地苯乙烯市场流通货源偏紧的利好支撑。

华北及东北苯乙烯及下游配套装置一览

产能：万吨/年

数据来源：金联创

    综合东北及华北地区主流苯乙烯工厂及下游配套装置情况来看，我们不难发现，规模相对较大的企业中，包括吉林石化、大庆石化、辽通化工、天津大沽、山东玉皇、齐鲁石化均配有自身下游装置。就当前北方各地区供需现状来看：

    东北市场，苯乙烯流通货源主要来自于中石油东北公司，因近期下游配套装置负荷提升明显，外销量较少，而且当地EPS等下游企业开工回升，供应偏紧，部分山东货源陆续转发本地补充。同时，吉林石化5月份存停工检修计划，届时，整体供应将大幅缩量。

    河北市场，天津大沽苯乙烯装置近期维持满负荷运行，不过自供下游为主，外销寥寥。此外燕山亦自用为主，中沙石化产能较小，当地亦需山东玉皇等货源调配补充。

    山东市场，当地主流苯乙烯炼厂中青岛海湾化学本周初结束检修恢复重启，不过工厂以江浙周边大下游工厂长约销售为主，对北方当地周边仅有少数签约下游，贸易流通量较为有限；齐鲁石化仍在降负荷检修；山东晟原及利华益产能偏低且负荷不足；目前以山东玉皇苯乙烯工厂稳定供应为主，工厂表示近期走货良好，供应紧俏，且工厂挂牌价逐步推涨。

    3月19日收盘

    单位：元/吨

数据来源：金联创

    尽管苯乙烯北方市场货紧价扬，但面对主流华东市场的偏弱表现，贸易商多不敢贸然囤货。目前，山东至京津唐地区运费在150-200元/吨，山东至东北地区运费在350元/吨左右，江苏至京津唐地区运费在250-300元/吨，不可否认，在北方市场供应偏紧支撑下，山东货源对主流华东的冲击将持续告一段落，近期仍将主供山东本地及河北、东北一带，而主流江苏与北方苯乙烯市场的套利窗口也即将开启。