防水涂料行情向好，多家企业发力防水材料
http://www.soutuliao.com 时间：2019/8/12 来源：全球涂料网
据中国建筑防水协会统计，2018年我国规模以上防水企业（大于2000万收入）784家，实现收入1147亿元，同比增长14.8%。2019年，防水行业规模有望达到1793亿元（增量房屋建筑防水市场1025亿元+基建防水市场379亿元+存量翻新市场389亿元）。
从2018年财报、2019年一季度、上半年财报及业绩预告中注意到，除个别企业受原材料价格、研发投入及投资的影响，利润略微下滑，大部分企业都实现了营收净利双增，防水业务的增长居功至伟。
防水业务高速增长，三家上市龙头企业业绩亮眼
2018年至今，三家上市防水龙头企业业绩表现都是越来越好。
东方雨虹(002271)8月8日晚间披露半年报，上半年实现营业收入79.08亿元，同比增长40.89%；净利润9.16亿元，同比增长48.11%；每股收益0.61元。
东方雨虹主要为重大基础设施建设、工业建筑和民用、商用建筑提供高品质、完备的防水系统解决方案，同时其投资还涉及非织造布、建筑节能、砂浆等多个领域。目前已形成建筑防水、民用建材、节能保温、特种砂浆、建筑涂料、非织造布、建筑修缮七大业务板块，以构建以防水业务为核心的相关多元化产业集团。2018年全年营收实现收入约为140.46亿元，同比增长36.46%，归属于上市公司股东的净利润约为15.08亿元，较上年同期增长21.74%。2019年一季度营业收入约为26.86亿元，同比增长41.01%；归属于上市公司股东的净利润约为1.27亿元，同比增长28.89%。
防水材料销售的稳定增长，是东方雨虹上半年业绩猛增的功臣。据《中外涂料网》了解，在2019年上半年，东方雨虹主营业务中防水材料销售占83.40％，销售额达65.95亿元。
作为国内建筑防水行业首家上市企业，东方雨虹目前拥有防水卷材投产产能约29800万平米，防水涂料投产产能约117万吨。
科顺股份（300737.SZ）发布的2019年上半年业绩预告显示，预计净利润为1.55亿元～1.68亿元，上年同期为1.29亿元，同比增长20%～30%。
公司表示，做出上述预测，是基于以下原因：报告期内,公司营业收入增长主要原因是市场订单需求旺盛,同时公司生产能力及品牌知名度提升,销售业务增长所致;净利润增长的主要原因是营业收入增长导致营业利润增加所致。
科顺股份是集防水材料、建筑材料、建筑机械成套设备的研发、制造、销售、技术服务，产品的售后服务，防水工程施工与一体的高新技术企业，旗下产品涵盖防水卷材及防水涂料两大类100多个品种，旨在为客户提供“一站式”建筑防水解决方案。
2018年科顺股份实现营业收入30.97亿元，同比增长51.89%；归属于上市公司股东的净利润1.85亿元，同比下降14.89%。2019年第一季度实现营收6.5亿元，同比增加64.11%；归属于上市公司股东的净利润4195.84万元，同比增加83.42%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3858.77万元，同比增加100.20%。
凯伦股份日前发布的2019年半年度业绩预告显示，预计归属于上市公司股东的净利润为4036.13万元至4540.64万元，上年同期为2522.58万元，同比增长60%至80%。对于上半年业绩的增幅，凯伦股份表示，主要由于公司加快业务拓展，主要产品销售规模增长导致收入的增长和利润的增加所致。
凯伦股份于2017年10月份登陆资本市场，公司致力于新型建筑防水材料的研发、生产、销售及防水工程施工服务。主要产品为新型建筑防水材料，主要应用于高铁、地铁、隧道、人防、粮库等公共设施与基础设施建设工程和工业民用建筑，公司主营业务自成立以来未发生重大变化。
具悉，防水卷材为凯伦股份主要盈利来源。据2018年年报显示，全年公司实现营收6.19亿元、净利润6510.28万元，分别同比增长57.09%、46.07%。分产品来看，防水卷材实现营收5.45亿元，占总营收87.96%。防水涂料实现营收0.57亿元，占总营收9.15%。
2018年，凯伦股份通过产品配方优化降低产品成本，并且不断推出新产品，丰富公司的产品系列。报告期内，公司共计开展十多项创新项目的研究与开发，涉及沥青基防水卷材、高分子类防水材料、防水涂料、密封防水材料、聚氨酯地坪类防水材料及系统配套材料。
2019年一季度，凯伦股份业绩延续高速增长状态，实现营收1.63亿元、净利润0.17亿元，分别同比增长79.74%、66.26%。
发力防水领域，企业争相赋能
作为中国防水行业首家上市公司，东方雨虹为保持龙头老大的地位，2019年上半年，东方雨虹在青岛莱西、湖南岳阳、河南濮阳等7个生产基地的9条生产线相继投产，不仅优化了公司全国产能分布，更进一步确保了东方雨虹“渗透全国”的战略目标的稳步实施。
科顺现拥有佛山科顺、昆山科顺、重庆科顺、德州科顺、鞍山科顺、南通科顺六大生产基地，正在建设湖北荆门生产基地和陕西渭南生产基地。同时公司还分别计划投资5亿元在广西及安徽设立了广西科顺和安徽科顺生产基地，计划投资3亿元建设德州科顺二期项目，上述生产基地全面投产后，公司的产能优势及供应辐射区域优势将更加明显。
凯伦股份在四川南充经济开发区投资建设的西南防水新材料生产项目，预计在2020年春节前建成，2020年2月可达到1期试生产条件。该项目用地面积约200亩(其中高分子材料和涂料用地约100亩)，计划总投资4亿元，主要生产高分子防水卷材、聚氨酯涂料、地坪材料、沥青防水卷材、轨道交通专用防水材料。项目建成投产后，预计年销售收入约8亿元。
凯伦股份以自有资金5100万元，在湖北黄冈市设立全资子公司湖北纽凯伦轨道交通新材料有限公司，业已于今年5月份取得《营业执照》，经营范围是新型轨道交通专用防水材料制造、销售。
不仅仅如此，多家涂料企业也在防水领域大展身手。
今年4月26日，以生产内外墙涂料、防水、保温、辅料、地坪等全品类产品为主的三棵树安徽生态工业园顺利投产，项目建设总投资6.86亿元，一期占地400亩，主要建筑面积约18万平方米。在行业内率先提出“三棵树绿色建筑‘六位一体’系统”，涵盖“涂料、保温、防水、地坪、辅材、施工”6大模块的产品+服务集成系统，为绿色建筑赋能，为用户创新价值。
此外，三棵树四川生态工业园区正式宣布防水卷材生产线投入生产。该园区位于四川邛崃市羊安工业园，总占地约占地179.79亩，年产能3000万平方米，其中防水卷材可达5200万平方米/年，作为三棵树集团重点投资的防水板块，四川生态工业园区的投产使用，对西区防水战略布局具有重大发展意义。
今年6 月，三棵树增资5325.1566万元，注册资本变更为人民币18638.0481万元，完成工商变更登记，最新的营业执照经营范围就含有“防水材料、防腐材料、保温材料、建筑成套设备技术研发、制造、销售、技术服务”。
三棵树2018年度实现营业收入35.84亿元，同比增长36.82%；净利润2.22亿元，同比增长26.43%；每股收益1.67元。今年一季度公司实现营收6.31亿元，同比增长62.22%。
8月7日晚间，伟星新材（002372.SZ）披露了2019年上半年财报，营利双增，实现营业收入21.05亿元，同比增长11.58%；净利润4.44亿元，同比增长14.91%；扣非后净利润4.16亿元，同比增长15.28%；每股收益0.28元。除了管道业务，伟星新材的防水材料业务成为公司第二主业，在一定程度上也反映了防水市场的巨大发展机遇。
防水市场走向规范，大品牌迎来发展良机
就目前来看，我国城市化进程的推进以及基建工程的需要，防水行业处于发展的重要时期。
由于之前相关政策和监管还未全面覆盖，防水行业生产进入门槛低，大多数企业规模小、技术水平及生产工艺落后，产业集中度较低，环保问题突出，假冒伪劣现象频发，这不仅伤害了企业的品牌影响力，也为失去消费者黏性埋下了风险。另外，相关施工人员水平参差不齐也拖了行业发展的后腿。
随着国家环保政策及安全监管措施的加强，促进淘汰落后产能和行业走向规范，行业乱象得到遏制，为大品牌、高性能、高附加值的新产品增长带来福音，龙头企业通过科技创新，优化产业结构，来加快市场布局。
“从下游需求端来看，防水材料约80%来自房地产行业。随着房地产企业对品牌控制意识的加强，未来也会更加注重防水材料的质量把控。要获得下游地产商集采订单，优质产品和资金优势是必备要素，因此在集中采购模式下，像东方雨虹、科顺、凯伦这些大型防水材料企业更容易受益。”涂料行业观察员赵中鹏说。
建筑防水材料行业具有一定的季节性，在我国北方，一般每年一季度由于天气寒冷等原因，是建筑防水材料销售和工程施工的淡季；而在我国南方，建筑防水材料行业季节性主要表现为雨季施工量减少。但整体而言，防水材料的市场空间较大，行业竞争还未到达新的阶段，特别是高分子防水材料方面，只有提升产品品质，构建更为丰富的防水产品体系，打造好品牌形象，才能持续提高市场竞争力。
“随着目前在建商品房逐步入市，预计在未来几年将为民用建材市场提供约300亿元的防水总量需求，而民用防水材料百分之八十的市场份额是防水涂料。” 北京东方雨虹民用建材有限责任公司副总经理熊卫锋曾说，“家装防水市场日趋成熟，消费者对防水的认知在不断加强，愿意为优质的防水付出更高的成本。同时，品牌的议价能力在不断上升，家装防水品牌集中度在不断提高，家装防水市场规模在不断增大。”
从2018年财报、2019年一季度、上半年财报及业绩预告中注意到，除个别企业受原材料价格、研发投入及投资的影响，利润略微下滑，大部分企业都实现了营收净利双增，防水业务的增长居功至伟。
防水业务高速增长，三家上市龙头企业业绩亮眼
2018年至今，三家上市防水龙头企业业绩表现都是越来越好。
东方雨虹(002271)8月8日晚间披露半年报，上半年实现营业收入79.08亿元，同比增长40.89%；净利润9.16亿元，同比增长48.11%；每股收益0.61元。
东方雨虹主要为重大基础设施建设、工业建筑和民用、商用建筑提供高品质、完备的防水系统解决方案，同时其投资还涉及非织造布、建筑节能、砂浆等多个领域。目前已形成建筑防水、民用建材、节能保温、特种砂浆、建筑涂料、非织造布、建筑修缮七大业务板块，以构建以防水业务为核心的相关多元化产业集团。2018年全年营收实现收入约为140.46亿元，同比增长36.46%，归属于上市公司股东的净利润约为15.08亿元，较上年同期增长21.74%。2019年一季度营业收入约为26.86亿元，同比增长41.01%；归属于上市公司股东的净利润约为1.27亿元，同比增长28.89%。
防水材料销售的稳定增长，是东方雨虹上半年业绩猛增的功臣。据《中外涂料网》了解，在2019年上半年，东方雨虹主营业务中防水材料销售占83.40％，销售额达65.95亿元。
作为国内建筑防水行业首家上市企业，东方雨虹目前拥有防水卷材投产产能约29800万平米，防水涂料投产产能约117万吨。
科顺股份（300737.SZ）发布的2019年上半年业绩预告显示，预计净利润为1.55亿元～1.68亿元，上年同期为1.29亿元，同比增长20%～30%。
公司表示，做出上述预测，是基于以下原因：报告期内,公司营业收入增长主要原因是市场订单需求旺盛,同时公司生产能力及品牌知名度提升,销售业务增长所致;净利润增长的主要原因是营业收入增长导致营业利润增加所致。
科顺股份是集防水材料、建筑材料、建筑机械成套设备的研发、制造、销售、技术服务，产品的售后服务，防水工程施工与一体的高新技术企业，旗下产品涵盖防水卷材及防水涂料两大类100多个品种，旨在为客户提供“一站式”建筑防水解决方案。
2018年科顺股份实现营业收入30.97亿元，同比增长51.89%；归属于上市公司股东的净利润1.85亿元，同比下降14.89%。2019年第一季度实现营收6.5亿元，同比增加64.11%；归属于上市公司股东的净利润4195.84万元，同比增加83.42%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3858.77万元，同比增加100.20%。
凯伦股份日前发布的2019年半年度业绩预告显示，预计归属于上市公司股东的净利润为4036.13万元至4540.64万元，上年同期为2522.58万元，同比增长60%至80%。对于上半年业绩的增幅，凯伦股份表示，主要由于公司加快业务拓展，主要产品销售规模增长导致收入的增长和利润的增加所致。
凯伦股份于2017年10月份登陆资本市场，公司致力于新型建筑防水材料的研发、生产、销售及防水工程施工服务。主要产品为新型建筑防水材料，主要应用于高铁、地铁、隧道、人防、粮库等公共设施与基础设施建设工程和工业民用建筑，公司主营业务自成立以来未发生重大变化。
具悉，防水卷材为凯伦股份主要盈利来源。据2018年年报显示，全年公司实现营收6.19亿元、净利润6510.28万元，分别同比增长57.09%、46.07%。分产品来看，防水卷材实现营收5.45亿元，占总营收87.96%。防水涂料实现营收0.57亿元，占总营收9.15%。
2018年，凯伦股份通过产品配方优化降低产品成本，并且不断推出新产品，丰富公司的产品系列。报告期内，公司共计开展十多项创新项目的研究与开发，涉及沥青基防水卷材、高分子类防水材料、防水涂料、密封防水材料、聚氨酯地坪类防水材料及系统配套材料。
2019年一季度，凯伦股份业绩延续高速增长状态，实现营收1.63亿元、净利润0.17亿元，分别同比增长79.74%、66.26%。
发力防水领域，企业争相赋能
作为中国防水行业首家上市公司，东方雨虹为保持龙头老大的地位，2019年上半年，东方雨虹在青岛莱西、湖南岳阳、河南濮阳等7个生产基地的9条生产线相继投产，不仅优化了公司全国产能分布，更进一步确保了东方雨虹“渗透全国”的战略目标的稳步实施。
科顺现拥有佛山科顺、昆山科顺、重庆科顺、德州科顺、鞍山科顺、南通科顺六大生产基地，正在建设湖北荆门生产基地和陕西渭南生产基地。同时公司还分别计划投资5亿元在广西及安徽设立了广西科顺和安徽科顺生产基地，计划投资3亿元建设德州科顺二期项目，上述生产基地全面投产后，公司的产能优势及供应辐射区域优势将更加明显。
凯伦股份在四川南充经济开发区投资建设的西南防水新材料生产项目，预计在2020年春节前建成，2020年2月可达到1期试生产条件。该项目用地面积约200亩(其中高分子材料和涂料用地约100亩)，计划总投资4亿元，主要生产高分子防水卷材、聚氨酯涂料、地坪材料、沥青防水卷材、轨道交通专用防水材料。项目建成投产后，预计年销售收入约8亿元。
凯伦股份以自有资金5100万元，在湖北黄冈市设立全资子公司湖北纽凯伦轨道交通新材料有限公司，业已于今年5月份取得《营业执照》，经营范围是新型轨道交通专用防水材料制造、销售。
不仅仅如此，多家涂料企业也在防水领域大展身手。
今年4月26日，以生产内外墙涂料、防水、保温、辅料、地坪等全品类产品为主的三棵树安徽生态工业园顺利投产，项目建设总投资6.86亿元，一期占地400亩，主要建筑面积约18万平方米。在行业内率先提出“三棵树绿色建筑‘六位一体’系统”，涵盖“涂料、保温、防水、地坪、辅材、施工”6大模块的产品+服务集成系统，为绿色建筑赋能，为用户创新价值。
此外，三棵树四川生态工业园区正式宣布防水卷材生产线投入生产。该园区位于四川邛崃市羊安工业园，总占地约占地179.79亩，年产能3000万平方米，其中防水卷材可达5200万平方米/年，作为三棵树集团重点投资的防水板块，四川生态工业园区的投产使用，对西区防水战略布局具有重大发展意义。
今年6 月，三棵树增资5325.1566万元，注册资本变更为人民币18638.0481万元，完成工商变更登记，最新的营业执照经营范围就含有“防水材料、防腐材料、保温材料、建筑成套设备技术研发、制造、销售、技术服务”。
三棵树2018年度实现营业收入35.84亿元，同比增长36.82%；净利润2.22亿元，同比增长26.43%；每股收益1.67元。今年一季度公司实现营收6.31亿元，同比增长62.22%。
8月7日晚间，伟星新材（002372.SZ）披露了2019年上半年财报，营利双增，实现营业收入21.05亿元，同比增长11.58%；净利润4.44亿元，同比增长14.91%；扣非后净利润4.16亿元，同比增长15.28%；每股收益0.28元。除了管道业务，伟星新材的防水材料业务成为公司第二主业，在一定程度上也反映了防水市场的巨大发展机遇。
防水市场走向规范，大品牌迎来发展良机
就目前来看，我国城市化进程的推进以及基建工程的需要，防水行业处于发展的重要时期。
由于之前相关政策和监管还未全面覆盖，防水行业生产进入门槛低，大多数企业规模小、技术水平及生产工艺落后，产业集中度较低，环保问题突出，假冒伪劣现象频发，这不仅伤害了企业的品牌影响力，也为失去消费者黏性埋下了风险。另外，相关施工人员水平参差不齐也拖了行业发展的后腿。
随着国家环保政策及安全监管措施的加强，促进淘汰落后产能和行业走向规范，行业乱象得到遏制，为大品牌、高性能、高附加值的新产品增长带来福音，龙头企业通过科技创新，优化产业结构，来加快市场布局。
“从下游需求端来看，防水材料约80%来自房地产行业。随着房地产企业对品牌控制意识的加强，未来也会更加注重防水材料的质量把控。要获得下游地产商集采订单，优质产品和资金优势是必备要素，因此在集中采购模式下，像东方雨虹、科顺、凯伦这些大型防水材料企业更容易受益。”涂料行业观察员赵中鹏说。
建筑防水材料行业具有一定的季节性，在我国北方，一般每年一季度由于天气寒冷等原因，是建筑防水材料销售和工程施工的淡季；而在我国南方，建筑防水材料行业季节性主要表现为雨季施工量减少。但整体而言，防水材料的市场空间较大，行业竞争还未到达新的阶段，特别是高分子防水材料方面，只有提升产品品质，构建更为丰富的防水产品体系，打造好品牌形象，才能持续提高市场竞争力。
“随着目前在建商品房逐步入市，预计在未来几年将为民用建材市场提供约300亿元的防水总量需求，而民用防水材料百分之八十的市场份额是防水涂料。” 北京东方雨虹民用建材有限责任公司副总经理熊卫锋曾说，“家装防水市场日趋成熟，消费者对防水的认知在不断加强，愿意为优质的防水付出更高的成本。同时，品牌的议价能力在不断上升，家装防水品牌集中度在不断提高，家装防水市场规模在不断增大。”
涂料行业观察员赵中鹏认为，消费者对高性能产品的需求增加，以及产业集中度的提升，防水行业大品牌的市场占有率还会进一步扩大，强者愈强的马太效应将会凸显，对专注防水领域的企业而言，将迎来更好的发展良机。
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