鲁北化工修订对金海钛业的收购估值

全球涂料网讯：

6月3日，山东鲁北化工股份有限公司（鲁北化工.600727.SH）披露了第三次修订的发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案），并在同日发布了修订说明的公告。

公告显示，鲁北化工拟向鲁北集团发行股份及支付现金收购其持有的金海钛业66%股权，拟向锦江集团发行股份及支付现金收购其持有的金海钛业34%股权。收购完成后，金海钛业成为上市公司的全资子公司。同时，上市公司拟向鲁北集团支付现金收购其持有的祥海钛业100%股权。收购完成后，祥海钛业成为上市公司的全资子公司。

根据交易各方确认的交易价格，鲁北集团持有金海钛业66%股权对应价值为 9.11亿元，锦江集团持有金海钛业34%股权对应价值为4.69亿元。鲁北化工拟向鲁北集团支付50%股份和50%现金，拟向锦江集团支付20%股份和80%现金。另，鲁北集团持有祥海钛业100%股权对应价值为2000万元，全部由上市公司以现金支付。

为支付本次交易的现金对价及相关费用，鲁北化工拟通过非公开发行股票方式向不超过三十五名特定投资者募集配套资金不超过5.49亿元，配套募集资金总额不超过本次交易中发行股份购买资产交易价格的100%，且发行股份数量不超过本次交易前上市公司总股本的30%，即1.05亿股。本次募集配套资金全部用于支付本次交易对价及与本次交易相关的中介机构费用，募集配套资金不足部分由上市公司以自有资金或通过其他融资方式解决。

值得注意的是，此次的修订对金海钛业前后两次评估报告的差异原因进行了完善补充分析。

金海钛业本次评估基准日为2019年9月30日，资产基础法下的评估价值 13.8亿元；上次评估基准日为2016年7月31日，资产基础法下的评估价值 6.82亿元。本次评估值较上次评估值增加6.98亿元。

根据公告，增长原因为股东增资及留存利润影响。股东增资及留存利润影响主要体现为金海钛业账面净资产的增加。2019 年9月30日金海钛业账面净资产为12.70亿元，2016年7月31日账面净资产为7.01亿元，净资产增长金额为5.69亿元，占前后两次评估增值额的比例为81%。另外，本次评估过程中，流动资产、非流动资产的评估价值较账面价值出现一定幅度的增长，增长金额为1.30亿元，占前后两次评估增值额的比例为19%。

公开资料显示，鲁北化工成立于1996年，法定代表人为陈树常，最大股东为山东鲁北企业集团总公司，持股比例为30.56%，是世界上磷铵、硫酸、水泥联合生产企业之一，磷复肥生产基地和石膏制硫酸基地。主营氢氧化钠、液氯、盐酸、次氯酸钠溶液，磷酸二铵、硫酸、工业溴、磷酸、水泥生产、销售。

另据鲁北化工2020第一季度报告，其营业收入实现2.96亿元，比上年同期增加17.44%，归属于上市公司股东的净利润为2636.84万元，比上年同期减少32.58%。

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