丙烯酸及丁酯6月下旬预期走软 下半年价格或现高点
全球涂料网讯：
新冠疫情叠加原油暴跌影响下，上半年中国丙烯酸及丁酯人民币现货价格呈现震荡局面，于4月上旬录得低点，而后受到“话题制造机”聚丙烯带来的丙烯全产业链投机气氛支撑，加上自身产业链4-5月基本面供弱需强，价格得以收复失地。
6月12日ICIS华东收盘价丙烯酸为7250元/吨，丁酯为8150元/吨，相比4月上旬低点上涨约30%及25%。
6月中下旬开始，预计供应增量而需求转弱，国内丙烯酸及丁酯人民币价格将走软，弱势气氛或延续至7-8月，下半年的价格高点可能出现在9-10月。
下半年，ICIS预计国内丙烯酸及丁酯人民币价格将震荡偏弱，原料丙烯将指引丙烯酸产业链价格走势，同时自身基本面波动将会带来短暂的小行情，供需整体将延续弱平衡局面。
图：丙烯酸及丁酯价格走势
上半年宏观层面多空交杂，丙烯市场行情波动频繁，预计这一情况将延续至下半年。叠加自身扩能压力，下半年丙烯市场整体维持偏弱势。下半年预计有490万吨名义产能新扩产，除了自配下游的装置外，预计仍将有约40万吨现货增量向市场投放。
短期来看，丙烯远洋货源供应增量也是市场焦点之一。上半年欧美市场受疫情影响，需求疲弱导致部分远洋丙烯货源销往亚洲。6月底7月初，预计有4-5万吨远洋货将运抵亚洲，进一步施压亚洲地区丙烯价格。
终端需求恢复程度是下半年丙烯酸产业链运行的关键。4-5月终端乳液涂料、胶黏剂受房地产行业复工状况良好支撑，需求增量明显，若疫情得到进一步控制，预计下半年整体需求将继续攀升。同时，海外疫情也将进入后半程，将利好丁酯及其终端制品出口。
6-8月是国内丙烯酸及丁酯市场消费淡季，需求预计将于9-10月反弹， 10月反弹力度更大。消费习惯上四季度因临近年末，假期增多，消费者消费意愿相对较高，同时四季度也包含了十一黄金周以及“双11”等大促活动，将拉动快递等业务增量，带动终端包装类需求增长。从二季度层出不穷的线上购物节看来，中国4、5月快递单月总量同比增长32.1%、41.1%，带动胶黏剂等包装类原料需求。
丙烯酸及丁酯自身供应来看，下半年例行检修将少于上半年，供应将增加。另外，今年受疫情影响，全年平均开工率预计将有所下滑，下半年开工率的安全区间约在5-6成，一旦开工率超区间外，行情将大概率出现波动。另外平湖石化18万吨丙烯酸和15万吨丁酯以及渤海东方丙烯酸及丁酯各4万吨的新产能投产计划均有推迟，目前两厂投产均暂定于四季度下半段。虽然新产能对于2020年下半年实际供应增量有限，但投产前期有可能加重11-12月市场看跌气氛。
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