坤彩科技：国内珠光材料龙头 完善产业链布局开拓新市场
http://www.soutuliao.com 时间：2020/8/21 来源：新材料情报
全球涂料网讯：
珠光材料行业，在资本市场涉及很少，A股上市仅此一家——坤彩科技。其2019年年报显示，珠光材料的营收占总营收99%。
1、珠光材料是什么？
珠光材料又称“珠光效果材料”，是根据珍珠光泽、鱼类的鳞片、贝壳珠光效果形成的原理，通过特定工艺方法，在天然云母或人工合成等基材表面包覆一层或多层金属氧化物，制得的一种材料。当光照射到这些材料的表面时，会发生光的折射，呈现出多种鲜艳夺目的干涉色。
早期的天然珠光材料含有天然珍珠成分，是一种得自鱼鳞或鱼皮的银白色有机结晶。由于这种天然物质来源有限，生产成本高昂和稳定性不佳，因而逐渐被人工合成的珠光材料所取代。
人工合成的珠光材料主要有云母基材珠光材料、氯氧化铋结晶体珠光材料和碳酸铅晶体珠光材料等。因氯氧化铋晶体光学稳定性和耐久性较差，碳酸铅晶体含有剧毒，目前市场上的珠光材料主要系改用无毒易得天然云母为基材的珠光材料。
云母基材珠光材料是目前世界上生产最多和应用最广泛的珠光材料。具有无毒、珠光效果好、堆密度低、耐光、耐热、耐候、化学性质稳定、不导电、不导磁、物理性质稳定等特点。
基于上述优点，珠光材料产品广泛应用于涂料、塑料、汽车、化妆品、油墨、皮革、陶瓷、建材、种子等诸多领域。
整个颜料市场中，珠光材料目前仅占10%左右的比例，但是珠光材料应用效果明显优于金属/有机颜料等其他颜料，未来有望对其他材料进行替代，提升自身需求占比。
2、珠光材料市场现状
全球规模珠光材料市占率前三的企业分别是德国默克、巴斯夫、国内的坤彩科技。默克主要生产光学原料，巴斯夫涉足领域很多，坤彩科技是前三家中唯一专业生产珠光材料的企业，也是唯一可以批量生产合成云母（相对天然云母品质更高）的企业。
坤彩科技目前具备年产3万吨珠光材料，占据全球10-15%的市场份额；已经成为全球规模最大的珠光材料生产企业。目前国内大约有20多家同行企业在竞争，但大部分同行企业处于竞争激烈的珠光材料低端产品的领域当中，而坤彩则定位于行业高端产品；正是由于技术上的差距，拥有核心竞争力的坤彩在国内珠光材料龙头地位上短期内难以被撼动。
从需求端角度看，传统工业级应用上，珠光粉已实现国产化进程，国内有二十多家珠光粉生产企业，行业龙头长年维持40%以上毛利率。高端级领域应用上，德国默克、巴斯夫和韩国CQV排名前三，其中默克主导全球汽车级珠光粉市场，市占率超过60%，产品毛利率达70%以上。由于利润丰厚，国内曾有不少企业尝试进入，但仅坤彩科技得到业内认可并且大幅放量。
虽然目前我国珠光颜料行业主要集中在中低端领域，在高端领域产能较少，但由于我国企业在价格和供货周期等方面具备较大的优势，因此未来随着国内珠光颜料实现自动化、精细化、高端化发展，未来在高端领域占比不断提升，国内企业在国际竞争力也将不断扩大。
3、布局产业链 增加竞争力
目前，天然云母是使用最多的原材料，需要从印度、巴西进口。是坤彩科技历年来采购金额最高的原材料，2016年甚至占原材料总额的40%左右。而且，印度云母开采使用童工事件和中印地缘政治不稳定性曾给采购造成一定的负面影响。
并且合成云母主要应用于高端领域应用领域，是未来的发展方向，利润率更高。基于上，近年来，坤彩科技积极进行产业布局。
2019年坤彩科技通过自主研发并引进先进生产设备，建设高水平珠光材料生产线，完成了募投项目“年产3万吨珠光材料项目”，使其成为全球珠光材料规模最大的生产企业。此外，坤彩科技还具备年产1万吨合成云母的生产能力。
去年，全资子公司富仕新材料年产20万吨二氯氧钛项目正式投产，预计今年8月达产，该项目采用自主研发的全球首套用萃取法制备二氯氧钛和三氯化铁的技术方法，产品质量、性能等各项指标均达到或优于设计要求，替代之前依赖外购的四氯化钛和三氯化铁这两种主要原材料，保障原材料供应、大幅度降低成本和提高产品品质。此外，全资子公司正太新材料年产10万吨高端二氧化钛项目于去年下半年开工建设，预计今年8月投产第一条10万吨高端二氧化钛、10 万吨高端三氧化二铁生产线，同时建成第二条10万吨高端二氧化钛、10万吨高端三氧化二铁生产线，预计今年12月投产。
坤彩科技的竞争优势还在于，创造了全球首套用萃取法制备二氯氧钛和三氯化铁的技术方法，不但可以保障其对主要原材料的供应，同时可大幅降低原材料成本。此外，坤彩科技自主研发的合成云母，是用作生产高端珠光材料的基材。相较业内企业普遍使用外购的合成云母作为基材，公司通过自产合成云母，可以更加保障原材料供应。
在产能完全释放后，坤彩科技与国际大型生产企业的差距会逐步缩小，再加上其高端产品线丰富、销售网络健全、规模经济效益等优势，其利润水平较高，未来高端市场的垄断局面有望被打破。
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