全球涂料网讯：三棵树（SH 60373）4月7日晚间发布公告称，本次非公开发行A股股票方案已经公司第五届董事会第十七次会议审议通过。本次非公开发行股票的发行对象为不超过35名特定对象，本次非公开发行股票数量不超过约8067万股（含本数），发行股票数量未超过本次发行前公司总股本的30%。发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。本次发行拟募集不超过人民币37亿元。

据了解，三棵树募集资金用于以下用途：

1、湖北三棵树新材料科技有限公司年产100万吨涂料及配套建设项目，总投资约13.67亿元，拟投入募集资金7.60亿元；

2、福建省三棵树新材料有限公司高新材料综合产业园项目(一期一阶段)项目，总投资约25.04亿元，拟投入募集资金10.40亿元；

3、安徽三棵树涂料有限公司涂料生产及配套建设四期项目，总投资约15.75亿元，拟投入募集资金8.40亿元；

4、补充流动资金项目，总投资10.60亿元，拟投入募集资金10.60亿元。

一、本次非公开发行的背景

1、涂料行业正处在蓬勃发展阶段

中国是全球最大的涂料消费国之一，建筑涂料市场规模巨大。根据《中国涂 料行业“十三五”规划》，按产量年均增长5%计算，预计2020涂料行业总产量达到2,200万吨。目前，国内新房及老房存量众多，装修需求持续增加，且在各三棵树涂料股份有限公司2021年度非公开发行A股股票预案11级政府政策指引下，老旧小区改造持续不断推进，市场空间可观。同时，随着我国人口数量以及城镇化率的上升，未来基础设施建设及房地产行业能给涂料市场 带来更大的需求。前述因素将推动涂料行业持续蓬勃发展。

2、涂料行业市场集中度不断提高，龙头企业份额持续提升

我国涂料市场集中度较低，在消费升级驱动下，我国涂料行业步入整合发展阶段，市场份额逐渐向具有品牌优势的企业集中，渠道建设的重要性也日渐突出。 随着行业内企业并购日益增多，涂料行业竞争加剧、行业集中度不断提高。随着消费者品牌化消费趋势日趋明显，中小涂料企业因销售渠道不够完善、品牌知名度低、产品研发投入不足等不利因素影响而被市场逐步淘汰。小型下游涂装企业 数量将进一步减少，市场集中度将进一步提高。公司作为具备较强研发实力和较大产能规模的国内龙头企业，将在行业集中度提升的过程中进一步提高自身市场份额，巩固市场地位。

二、定增37亿为哪般

1、完善产业布局，提升综合竞争力

近年来国家相关部门对涂料行业的环保要求不断趋严，同时人力成本增加， 加之国内房地产行业调控等因素的影响，在一定程度上加速了国内涂料行业集中 度的提升。面对行业结构调整和产业集中度不断提高的有利时机，本次非公开发 行股票募集资金使用围绕公司主营业务展开，通过实施募投项目，将进一步扩大产能，完善产业布局，提升公司综合竞争能力。

2、为业务发展提供充足的资金保障

公司业务规模逐年扩大，公司对营运资金的需求日益旺盛，需要充足的流动 资金支持主营业务的持续增长。通过此次发行，公司将增强资本实力，补充公司业务发展所需资金，提高生产能力，增强公司营运能力、提升盈利水平，进一步夯实公司在行业中的市场地位，为公司持续发展提供有力保障。

三、本次募集资金使用的必要性分析

（一）优化产品结构，提高企业市场声誉的需要

水性涂料作为建筑涂料行业主要应用的涂料品种，具有广阔的发展前景。全球范围而言，水性涂料市场在全球涂料制造市场中份额最大，达 40%以上，随着国内水性涂料的大力推广及环保政策的扶持，水性涂料市场需求及产量呈现持续增长的趋势。目前不少知名涂料企业纷纷加大了水性涂料的研发力度，不断改进和提升产品性能，并加大了产品推广和品牌宣传。公司作为涂料行业的领军品牌企业之一，同样力争在水性涂料的发展当中不断在技术革新及产业化上寻求突破，以优化公司产品结构，丰富公司的生产线布局，提高公司产品的市场占有率，从而促进水性涂料的产业化发展和产业链竞争模式的转变，增强公司的盈利能力。

（二）充分利用产业升级的机会，谋求自身的发展和壮大

随着近年来国家相关部门对涂料行业的环保要求不断趋严，同时加上人力成 本增加等因素的影响，大部分中小企业将难以为继并逐步退出市场竞争，而少部 分拥有技术优势、产品创新、品牌积累的涂料企业将不断扩大市场份额，行业自身的产业升级、结构调整和战略转型因此将不可避免；另外，行业内以收购和兼 并为主要形式的整合趋势也会越来越明显，近几年国内对于房地产行业的调控， 在一定程度上加速了国内涂料行业的洗牌，客观上有利于促进整个行业的健康长远发展。面对行业产业结构调整和产业集中度不断提高的有利时机，公司适时扩大产能，增强公司的规模扩张能力，以便进一步巩固和提高公司在行业当中的市场地位。

（三）提升资本实力

报告期内，公司业务规模不断扩大，营业收入保持持续增长。随着市场竞争的加剧，公司在规模扩大的同时也面临着营运资金压力，营运资金不足将成为制约公司发展的重要因素。本次非公开发行可以补充公司营运资金，满足未来业务增长的资金需求。

三棵树表示，本次募集资金的运用符合国家相关的产业政策以及公司战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。本次公开发行的募集资金将主要用于建设建筑涂料（墙面涂料）、木器涂料、防水材料、一体化板及基辅材等生产基地项目，本次募集资金投资项目建成后，将通过产能扩张增强公司在全国范围内的供应能力，进一步提升品牌知名度，有利于完善公司的区域布局，进一步提高公司销售规模与盈利能力，进而提高市场占有率和市场竞争力。 此外，本次部分募集资金用于补充流动资金，有助于改善公司资本结构，补充公司的日常经营活动所需现金流，从而提升公司的整体运营和盈利能力。

公告显示，本次募集资金到位后，公司的总资产与净资产规模将相应增加，资产负债率和财务风险将进一步降低，资本结构将得到优化，整体财务状况将得到改善。同时，随着本次募投项目的实施，公司的收入与净利润将进一步增长。

三棵树表示，本次募集资金投资项目具有较好的盈利能力和市场前景，随着上述募投项目实施完毕，公司将进一步扩大经营规模，完善市场布局，全方位增强业务发展能力，扩大竞争优势，增强公司的综合实力，增强公司未来抗风险能力，提高公司的持续盈利能力，促进公司持续健康发展。

三棵树表示，本次发行募集资金到位后，公司的筹资活动现金流量将大幅增加。随着本次募集资金开始投入项目实施，公司投资活动现金流出将相应增加。随着募集资金投资项目的达产与销售的提升，公司经营活动产生的现金流入量将逐步增加。此外，净资产的增加可增强公司多渠道融资的能力，从而对公司未来潜在的筹资活动现金流入产生积极影响。

最近十年，三棵树一直都保持高速增长。这在中国涂料行业也是一个传奇。三棵树十年时间增长了76.01亿元，2019年便跃居中国民族涂料第一品牌。

据业绩快报显示，三棵树2011年实现营业收入7.26亿元，2012年实现营业收入8.33亿元。2013年实现营业收入9.82亿元。2014年实现营业收入12.62亿元。2015年实现营业收入15.19亿元。2016年实现营业收19.48亿元。2017年实现营业收入26.19亿元。2018年实现营业收入35.61亿元。2019年实现营业收入59.72亿元。

2020年，虽然深受疫情影响，但三棵树仍然增长39.43%，实现营业收入83.27亿元；营业利润达到6.38亿元，同比增长22.72%；利润总额6.13亿元，同比增长21.97%；归属于上市公司股东的净利润约5.01亿元，同比增长23.33%。这放在全球涂料行业，都是非常难得的增长。